Kako bi se spriječile prijevare, osigurala transparentnost i pružila pravna sigurnost ulagačima, usvojena je Uredba o tržištima kriptoimovine (MiCA).
Kako se navodi na službenim stranicama Europske unije, MiCA predstavlja prvi pokušaj sustavne regulacije kriptoimovine na razini cijele EU i primjenjuje se na sve subjekte koji izdaju, trguju ili upravljaju digitalnom imovinom koja nije obuhvaćena postojećim zakonima o financijskim instrumentima.
Osim toga, Uredba o tržištima kriptoimovine primjenjuje se i na one koji pružaju usluge koje su usko povezane s kriptoimovinom. Međutim, u uredbi se razlikuje nekoliko vrsta kriptoimovine kao takve. Primjerice, EU sada razlikuje tokene e-novca, odnosno kriptoimovinu koja svoju vrijednost stabilizira u odnosu na jednu službenu valutu. Osim toga, razlikuju i tokene vezane uz imovinu – kriptoimovina koja svoju vrijednost stabilizira u odnosu na drugu imovinu ili košaricu imovine te kriptoimovinu koja nisu tokeni vezani uz imovinu ni tokeni e-novca.
Ali što to konkretno znači? Krenimo redom.
Tko nadzire kriptovalute u Hrvatskoj?
MiCA donosi obvezu licenciranja i nadzora za pružatelje usluga povezanih s kriptoimovinom, uključujući burze, digitalne novčanike i izdavatelje stabilnih kriptovaluta (stablecoina). Time se nastoji postići jedinstveno digitalno financijsko tržište, uz smanjenje regulatorne fragmentacije među državama članicama.
Konteksta radi, u Hrvatskoj su za nadzor nad kriptoimovinom nadležne dvije institucije: Hrvatska narodna banka (HNB) i Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa). HNB je odgovorna za nadzor nad izdavanjem tokena vezanih uz imovinu (ART – Asset-Referenced Token) te tokena elektroničkog novca (EMT – Electronic Money Token).
S druge pak strane, Hanfa nadzire izdavanje svih ostalih vrsta tokena, kontrolira poslovanje društava koja pružaju kripto usluge te provodi nadzor nad trgovanjem kriptoimovinom na hrvatskom tržištu.
Na što treba pripaziti?
Zahvaljujući ovoj Uredbi koja se u Hrvatskoj primjenjuje od 30. prosinca 2024. godine, svatko tko izdaje kriptoimovinu u Europskoj uniji mora objaviti bijelu knjigu s detaljima o imovini, tehnologiji, rizicima i povezanom projektu.
Osim toga, valja istaknuti da ako trgujete putem stranih platformi treba biti posebno na oprezu. Nužno je provjeriti podrijetlo društva, dostupnost kontakt informacija, kao i izbjegavati društva koja agresivno nagovaraju na uplate.
Što morate znati o Uredbi?
Iz Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (HANFA) ističu da kriptoimovina nije pokrivena Fondom za zaštitu ulagatelja, koji se odnosi samo na financijske instrumente poput dionica i obveznica. U slučaju gubitaka, nema osigurane naknade.
Uredba propisuje jasna pravila za izdavatelje tih tokena te za pružatelje usluga povezanih s kriptoimovinom (npr. burze, novčanici, posrednici), uključujući zahtjeve za licenciranje, poslovnu transparentnost i zaštitu korisnika. Cilj je stvoriti pravnu sigurnost, potaknuti inovacije i zaštititi građane od rizika koji dolaze s nereguliranim tržištem.
Što MiCA znači za poduzeća i korisnike?
Za tvrtke koje žele pružati usluge povezane s kriptoimovinom u EU, MiCA znači da moraju ispuniti niz uvjeta kako bi dobile dozvolu za rad. Ti uvjeti uključuju pravila o zaštiti sredstava klijenata, obveze informiranja i sprečavanja sukoba interesa, kao i redovit nadzor poslovanja.
Za korisnike, MiCA donosi veću razinu sigurnosti. Konkretnije, izdavatelji stablecoina morat će dokazati da imaju dovoljno rezervi za pokriće vrijednosti tokena koje izdaju. Također, korisnici će imati bolji pristup informacijama o rizicima i karakteristikama pojedine kriptoimovine prije nego što odluče investirati.
Ključan je to korak u regulaciji digitalnih financija na razini Europske unije. Njome se stvaraju jednaki uvjeti za poslovanje, povećava sigurnost korisnika i potiče razvoj inovativnih financijskih proizvoda, ali uz odgovarajući nadzor. Hrvatska, kroz HNB i Hanfu, već je započela s pripremama za provedbu ove regulative kako bi se osigurao stabilan i transparentan razvoj tržišta kriptoimovine.
Međutim, valja istaknuti da unatoč primjeni spomenute Uredbe, rizici s kriptoimovinom i dalje su visoki.